Український експорт зерна сповільнився, кукурудза ризикує накопичити рекордні залишки 

Через затримку жнив, логістичні збої та російські обстріли експорт просідає, а перехідні запаси — зростають. 

Старт 2025/26 МР для України виявився найслабшим за останні роки. Кукурудза може завершити сезон із ~3 млн т на складах — максимум із 2021/22, повідомляє ASAP Agri.

За словами керівниці редакційного контенту та аналітики ASAP Agri Вікторії Блажко, влітку й восени відвантаження йшли нижче звичної траєкторії, і зима навряд чи стане винятком. Це вже зараз формує ризик накопичення найбільших за останні роки перехідних залишків і задає тон не лише для цього сезону, а й для наступного. 

«Швидко вирівняти ситуацію буде складно. Логістика взимку навряд чи суттєво покращиться, глобальний ринок перенасичений пропозицією, а квоти ЄС обмежують доступ української пшениці. Тим часом Аргентина та Австралія виходять на світовий ринок із рекордними врожаями, і відтягують на себе ключовий попит», — вважає Блажко.

По пшениці картина така: за липень–листопад Україна експортувала 7,3 млн т проти 9 млн т торік. Найбільше просіли в липні — через затримку збирання відвантаження впали удвічі. 

Зазвичай перші п’ять місяців сезону дають близько 60% річного експорту. За прогнозом ASAP Agri на 2025/26 МР у 14,7 млн т це мало б становити приблизно 8,8 млн т, але фактично маємо на 1,5 млн т менше. Якщо цей «недоекспорт» не закриють у другій половині сезону, перехідні запаси можуть підскочити до близько 2 млн т — найвищого рівня з 2022/23 МР.

Ситуація з кукурудзою ще гостріша. У жовтні–листопаді відвантажено лише 2,8 млн т проти 4,5 млн т роком раніше. Базовий прогноз ASAP Agri передбачає експорт 22 млн т за врожаю 29,3 млн т (оцінку виробництва знижено з урахуванням фактичної динаміки на полях). Песимістичний сценарій — 20 млн т експорту. 

У найближчі тижні ціни на українську кукурудзу знижуються, що підтягує конкурентоспроможність у низці напрямків, але на ключових ринках попит млявий. США активно штовхають великі обсяги, а в другій половині сезону традиційно посилюється конкуренція з боку Південної Америки. 

«Останніми днями українська кукурудза дешевшає, що покращує її конкурентоспроможність на окремих ринках. Проте на ключових напрямках попит залишається слабким: США активно пропонують великі обсяги, а в другій половині сезону традиційно посилюється конкуренція з боку Південної Америки», — каже Блажко і додає, що вирішальним стане зимовий період.

Історично в грудні–лютому Україна відвантажує близько 35% річного експорту кукурудзи. Щоб виконати базовий план у 22 млн т, за три зимові місяці потрібно вивезти щонайменше 7,7 млн т — у середньому приблизно по 2,6 млн т на місяць. За нинішніх логістичних умов і слабкого попиту це висока, але все ще досяжна планка. Якщо її не взяти, перехідні запаси зростуть ще помітніше.

За базовим сценарієм перехідні запаси кукурудзи на кінець 2025/26 МР можуть сягнути близько 3 млн т — на мільйон більше, ніж торік, і це буде максимум із сезону 2021/22. Якщо ж реалізується песимістичний варіант зі слабкими темпами експорту взимку, до цього рівня може додатися ще до 2 млн т. 

«Отже, Україна входить у середину сезону 2025/26 із безпрецедентними ризиками накопичення зернових. Основний тиск створюють пшениця та кукурудза — культури, що формують ядро експортного балансу. Якщо логістика взимку не стабілізується, а попит на ключових ринках не посилиться, сезон може завершитися з найбільшими перехідними запасами за останні три роки. А це — прямий шлях до посилення тиску на внутрішні ціни в довгостроковій перспективі», — підсумувала Блажко.

Напередодні USM писав, що страхові ставки в Чорному морі зросли втричі, адже власники суден побоюються ударів РФ по експорту з України.