Кукуруза в 2021/22 сезоне. Урожай, экспорт и логистика
11.09.2021 - 18:55
Аналитики Barva Invest специально для USM рассказывают об урожайности кукурузы, будущем экспорте и соответствующей логистике.
В предыдущем сезоне кукуруза показала себя очень хорошо с точки зрения рентабельности выращивания, что в свою очередь способствовало увеличению посевных площадей под этой культурой в 21/22 МГ.
Официальная оценка посевных площадей под кукурузой от Министерства аграрной политики Украины составляет 5.35 млн га, что очень близко к средней оценке участников рынка 5.45 млн га. Погодные условия для урожая 2021/22 сезона были далеки от идеальных, однако значительно лучше, чем в предыдущем сезоне.
Таким образом, урожай украинской кукурузы оценивается в 36.5 – 37.5 млн т (в зависимости от агентства), что на 20% выше по сравнению с предыдущим сезоном. Следовательно, экспортный потенциал находится в пределах 30.2 – 31.2 млн т.
Одна из ключевых особенностей 2021/22 сезона – это задержка уборочной кампании на 10-20 дней в зависимости от области. Производители сообщают, что высокое количество осадков в комбинации с малым количеством солнечных дней – главная причина задержки развития растений. Также стоит учесть, что, на протяжении большей части форвардного периода, цены на кукурузу были на достаточно высоких и привлекательных для продажи уровнях (220 – 260 $/т СРТ-порт без НДС).
В свою очередь, это стимулировало местных фермеров продавать будущий урожай с поставками на октябрь, ноябрь и декабрь. Большинство торговых компаний оценивает форвардную программу на окт-дек в 7-8 млн т. Традиционно экспорт кукурузы из Украины в этот период составляет 8-10 млн т. В 2021/22 сезоне экспорт кукурузы за окт-дек может и вовсе превысить 10.0 млн т, что связано с большой форвардной программой, а также появлением спотового спроса со стороны таких стран как Иран, Египет и Турция, где запасы зерновых на внутреннем рынке остаются на очень низких уровнях.
Однако другая сторона медали – это финансовые возможности украинских производителей. Прошлый сезон был высокорентабельным по многим культурам. Соответственно, потребность в спотовых продажах у производителей снизилась, что в свою очередь частично лимитирует предложение к продаже. Вместе с тем, осенью давление на украинскую логистику существенно усилится. С одной стороны, в Украине рекордный урожай пшеницы, следовательно, экспорт вплоть до конца календарного года будет держаться на высоком уровне. С другой стороны, появление нового урожая кукурузы (~37.0 млн т) и подсолнечника (~17.0 млн т).
Комбинация из большого урожая пшеницы и в то же время большого урожая кукурузы и подсолнечника окажет сильное давление на логистические возможности, особенно в период окт-дек 2021. В свою очередь, это будет играть на руку производителям, поскольку традиционно логистические проблемы приводят к укреплению цен на базисе СРТ-порт. Когда речь идет об экспорте, необходимо учитывать низкий урожай кукурузы в Бразилии, которая является нашим основным конкурентом на мировом экспортном рынке. Действительно, снижение экспортного предложения из Бразилии оставляет часть европейского, а также иранского спроса не покрытым.
В ЕС ожидается большой урожай собственной кукурузы, что частично снижает потребность в импорте. Тем не менее, на мировом рынке за последних 2 месяца цены на фуражную пшеницу существенно выросли.
В то же время, кукуруза оставалась под давлением ввиду улучшения погодных условий в США, а также из-за риска пересмотра посевных площадей в сторону увеличения.
Высокий ценовой диспаритет между фуражной пшеницей и кукурузой уже подталкивает азиатских покупателей смотреть в сторону увеличения потребления кукурузы в кормах. Южная Корея, Таиланд, а также Вьетнам в ближайшие месяцы продолжат наращивать закупку кукурузы против пшеницы. Когда речь идет об украинском экспортном рынке, то не следует забывать и о Китае, который активно покупал будущий урожай с помощью форвардных контрактов.
Соответственно, благодаря большой форвардной программе и высокому спросу на спотовом рынке, у нас есть все шансы увидеть высокие темпы экспорта до конца 2021 года.
