Новое зерно: прогнозы экспорта в Украине и в мире

Сколько зерна соберут и отправят на внешние рынки основные страны-производители, включая Украину? Аналитики Barva Invest рассказывают, что происходит с прогнозами экспорта зерна, и о том, какие факторы влияют на на экспорт зерна в Украине и по всему миру.

Кукуруза

США. По сезону 2021/2022 Минсельхоз США (USDA) сделало единственное изменение — снизило прогноз использования кукурузы на фураж (-25 млн бушелей, или 635 тыс тонн). Это автоматически уменьшило входные запасы в сезоне 2022/2023, которые теперь составляют 38,4 млн тонн. 

В целом, баланс 2022/2023 претерпел и другие изменения. Так, USDA ожидаемо скорректировало прогноз посевных площадей (и площадей до уборки) до тех значений, о которых отчиталось 30 июня — 36,4 млн га и 33,2 млн га соответственно. Таких данных вполне ожидали участники рынка. Не изменилась и урожайность — обычно, первые изменения происходят в августе.

Таким образом, благодаря, в основном, ожидаемым значениям, совокупное предложение кукурузы в США в сезоне 2022/2023 будет больше, чем USDA прогнозировало в прошлом отчете. Что касается спроса, то USDA не сделало никаких изменений. Поэтому конечные остатки выросли на 70 млн бушелей (1,8 млн тонн), что не является сильным фактором для ценового движения.

Другие страны. Прогноз текущего сезона в Бразилии (2021/2022) остался прежним. Урожай ожидается на уровне 116 млн тонн (рекорд), экспортный потенциал — 44,5 млн тонн.

По Аргентине перемен также не произошло.

Что касается Украины, то USDA повысило прогноз экспорта в текущем сезоне — с 23 до 24 млн тонн. Наш прогноз остается на уровне 23,5 млн тонн, так что, в целом, с цифрой согласны. Однако выполнение такого прогноза будет зависеть от активности европейских трейдеров и ситуации с нашей логистикой. Сейчас ощутимо упала активность: в ЕС начался сезон отпусков. 

Что касается прогноза USDA на сезон 2022/2023, то баланс остался без изменений — министерство держит прогноз урожая 25 млн тонн, экспорт — 9 млн тонн. Наш прогноз урожая остается на уровне 25,4 млн тонн. Но должны в очередной раз напомнить, что USDA по какой-то причине держит чрезвычайно высокий прогноз внутреннего потребления 12,2 млн тонн — для сезона 2021/2022, и 10,7 млн тонн — для 2022/2023.

В целом, в отчет не стали добавлять проблемы рынка и заставлять переписывать балансы. Большинство данных (даже изменившихся) были более-менее ожидаемыми. Однако торги на бирже продолжили движение на понижение, наблюдаемое с открытия основной сессии (16:30).

Из важного, вне отчета WASDE. Появились неподтвержденные данные, что Бразилия может произвести первую поставку кукурузы в Китай уже до конца текущего года. Пока официальных комментариев бразильского министерства не было. Но движение навстречу между Китаем и Бразилией уже проходит давно. 

Второй важной (и также на понижение цен) новостью стал анонс 4-сторонней встречи «военных делегаций министерств обороны Турции, российской федерации и Украины, а также делегации ООН, которые проведут переговоры о безопасном вывозе зерна, хранящегося в украинских портах, на международные рынки морским путём». Похоже, что сейчас это, а также падение котировок нефти являются основными факторами давления на мировые цены зерновых и масличных.

Пшеница

Когда речь идет о сезоне 2022/2023, то июльский отчет USDA WASDE, в первую очередь, характеризуется снижением мирового предложения, но, в то же время, увеличением мирового экспорта и потребления.

Оценка урожая для ЕС, Аргентины и Украины была пересмотрена вниз, что частично компенсируется большим урожаем в Канаде, США и России. Для ЕС оценка урожая сразу была снижена на 2 млн тонн (до 134,1 млн тонн), из-за засушливых погодных условий в Испании, Италии и Германии. 

Между тем, для Украины прогноз урожая пшеницы был снижен до 19,5 млн тонн (-2 млн тонн к прошлому отчету), но напомним, что мы продолжаем работать с цифрой 16,5 млн тонн. Прогноз урожая в Канаде был увеличен на 1 млн тонн (до 34 млн тонн), основываясь на данных от StatCan (большие посевные площади при ожиданиях участников рынка).

Отдельное внимание следует уделить такому показателю, как «мировое потребление»: он был уменьшен на 1,8 млн тонн (до 748,2 млн тонн), в большей степени, из-за уменьшения использования пшеницы в ЕС и Украине на фураж.

Основные изменения переходных запасов в США и мире оказались близкими к ожиданиям участников рынка. Соответственно, потенциал восходящего движения для пшеницы на Чикаго остается лимитированным, и возможна незначительная коррекция вверх, учитывая общую картину для мира.