Conoco Phillips готова заплатить за сланцевую компанию Concho почти 10 млрд долларов

Сделка по приобретению американского добытчика сланцевой нефти Concho Resources нефтекомпанией Conoco Phillips, оцениваемая представителями компании в $9,7 млрд, пройдет в форме обмена акциями.

Conoco Phillips и Concho Resources объявили, что они заключили окончательное соглашение об объединении компаний. Согласно условиям сделки, единогласно одобренной советом директоров компании, за каждую акцию Concho акционеры Conoco Phillips заплатят по 1,46 акции. По данным аналитиков, премия по отношению к рыночной стоимости по итогам пятничных торгов 16 октября составлял 1,5%. При этом 13 октября, до того как появилась информация о слиянии, премия составляла 15%.

Суточная добыча Concho Resources около 320 тыс. баррелей. Приобретение Concho Resources превратит Conoco Phillips в самого крупного независимого производителя на территории США с объемом добычи 1,5 млн баррелей в сутки.

Убыток Concho во II квартале — $435 млн; для сравнения, годом ранее компания получила прибыль $97. С января цена акций компании упала почти вдвое.

Основные моменты сделки включают:

• Два портфеля активов, которые создают совокупную ресурсную базу примерно в 23 млрд баррелей нефтяного эквивалента при стоимости поставки менее 40 долларов за баррель нефти WTI и средней стоимости поставки ниже 30 долларов за баррель нефти WTI.
• Баланс, обеспечивающий устойчивость и гибкость в зависимости от ценовых циклов.
• ConocoPhillips и Concho рассчитывают получить к 2022 году ежегодную экономию затрат и капитала в размере 500 млн долларов.
• Финансовую структуру, которая обеспечивает более 30% денежных поступлений от операций за счет привлекательных дивидендов и дополнительных выплат.
• Повышенную приверженность экологическим, социальным и управленческим качествам, благодаря недавно принятой Парижской стратегии климатических рисков.

«Руководство и советы директоров обеих компаний считают, что сегодняшняя сделка является подтверждением нашей приверженности структурным изменениям в жизненно важной отрасли», – сказал Райан Лэнс, председатель и главный исполнительный директор ConocoPhillips. «Concho идеально подходит для ConocoPhillips. Вместе они будут обладать непревзойденным масштабом и качеством по важным факторам создания стоимости в нашем бизнесе: завидно низкой стоимости поставок, базе активов, сильному балансу, дисциплинированному подходу к распределению капитала и совершенству ESG критерий (Environmental. Social. Governance). Важно отметить, что сделка соответствует давно заявленным и четким критериям слияний и поглощений».

«Благодаря этой комбинации, мы присоединяемся к диверсифицированной энергетической компании с еще большим масштабом и ресурсами для создания акционерной стоимости на сегодняшних рынках и за их пределами», – сказал Тим Лич, председатель и главный исполнительный директор Concho Resources. «Благодаря команде, Concho является одним из крупнейших производителей сланцев в Соединенных Штатах с высококачественной базой активов, культурой производственного совершенства, безопасности и эффективности. Посредством консолидации мы применим наши активы, возможности и превосходную производительность к бизнес-модели будущего, создавая компанию с более высокой капитализацией, улучшенной дисциплиной в отношении капитала, большей гибкостью и непоколебимой приверженностью к устойчивому развитию. С нашей позиции силы и в свете рыночных тенденций, наш совет директоров и команда менеджеров оценили широкий спектр вариантов и единогласно определили, что объединение с ConocoPhillips – лучший путь вперед для Concho и наших акционеров. Мы с нетерпением ждем возможности объединения наших взаимодополняющих операций, команд и культур, чтобы реализовать потенциал роста».

Сделка объединяет две компании с лидерством, активами и подходом к распределению капитала для создания растущего свободного денежного потока, поддерживаемого балансом высокого инвестиционного уровня, который обеспечивает инвесторам устойчивость и гибкость. Объединенная компания будет иметь конкурентные преимущества по основным секторам.

Обоснование сделки и преимущества

Новая Conoco Phillips станет крупнейшей независимой нефтегазовой компанией с предполагаемой добычей более 1,5 млн баррелей нефтяного эквивалента в день.

Обширная, диверсифицированная и низкая стоимость ресурсной базы поставок обеспечивает годы дорогостоящих инвестиций: объединенная компания будет владеть ресурсами примерно в 23 млрд баррелей нефтяного эквивалента со средней стоимостью поставки менее 30 долларов за баррель WTI. Сделка объединяет площади в бассейнах Делавэра и Мидленда.

Обоснованный критерий распределения капитала будет определять инвестиционные решения: портфель компании будет развиваться с учетом стоимости и свободного денежного потока. Компания будет стремиться к среднему уровню реинвестирования менее 70% денежных средств от операционной деятельности.

Значительная экономия затрат и капитала приведет к увеличению стоимости и устойчивому улучшению структуры затрат: компании заявили, что вместе они ожидают получить к 2022 году ежегодную экономию затрат и капитала в размере 500 млн долларов. Выявленная экономия будет обеспечена за счет более низких общих и административных расходов и сокращения в будущей глобальной программе разведки новых предприятий Conoco Phillips. Такое снижение акцента в программе Conoco Phillips по добавлению органических ресурсов вызвано добавлением большой и недорогой ресурсной базы Concho. Дополнительная экономия на цепочке поставок, а также бурение скважин еще не включены в оценки сокращения затрат.

Подтвержденный технический и производственный опыт будет применен ко всему объединенному портфелю: и Conoco Phillips, и Concho уже являются признанными лидерами в нефтегазовых технологиях и операциях. В рамках запланированной интеграции компания будет применять подход «передовой практики», который будет выбирать передовой опыт, ориентированный на североамериканский нетрадиционный портфель.

Объединенная компания станет первой нефтегазовой компанией в США, которая примет согласованную с Парижем стратегию климатических рисков, чтобы к 2050 году прийти к нулевым выбросам.

Лидерство и управление

После закрытия председатель и главный исполнительный директор Concho Тим Лич присоединится к совету директоров и исполнительному руководству Conoco Phillips в качестве исполнительного вице-президента. Эта сделка усилит конкурентные позиции компании в Мидленде.